Comment utiliser la fonction ODDFPRICE Excel -

Table des matières

Sommaire

La fonction Excel ODDFPRICE renvoie le prix par valeur nominale de 100 $ d'un titre avec une première période impaire (irrégulière).

Objectif

Obtenez le prix pour une première période impaire de 100 $

Valeur de retour

Prix ​​de l'obligation

Syntaxe

= ODDFPRICE (sd, md, id, fd, rate, yld, redem, freq, (base))

Arguments

  • sd - Date de règlement du titre.
  • md - Date d'échéance du titre.
  • id - Date d'émission du titre.
  • fd - Date du premier coupon.
  • rate - Taux de coupon annuel de la sécurité.
  • yld - Taux de rendement annuel requis.
  • échange - Valeur de rachat par valeur nominale de 100 $.
  • freq - Paiements de coupons par an (annuel = 1, semestriel = 2; trimestriel = 4).
  • base - (facultatif) Base du nombre de jours (voir ci-dessous, par défaut = 0).

Version

Excel 2003

Notes d'utilisation

Certaines obligations ont une première ou une dernière période irrégulière, de sorte que les paiements d'intérêts ne correspondent pas à un calendrier normal. Pour calculer le prix d'une obligation avec une première période irrégulière, vous pouvez utiliser la fonction ODDFPRICE. La fonction ODDFPRICE renvoie le prix par valeur nominale de 100 USD d'un titre ayant une première période irrégulière (courte ou longue).

Exemple

Supposons que nous ayons besoin de calculer le prix par valeur nominale de 100 $ d'une obligation avec une première date de coupon du 15 février 2019. L'obligation a été émise le 1er décembre 2018, vient à échéance le 15 février 2022 et paie un taux de coupon de 5% avec un rendement requis de 6%. Les paiements sont semestriels, la base du nombre de jours est de 30/360 US et la valeur de remboursement est de 100 $. Dans l'exemple illustré, la formule en F5 est:

=ODDFPRICE(C9,C11,C8,C10,C6,C7,C5,C12,C13)

Avec ces entrées, la fonction ODDFPRICE renvoie 97,26, avec le format de numéro de devise appliqué.

Saisir des dates

Dans Excel, les dates sont des numéros de série. En général, la meilleure façon de saisir des dates valides consiste à utiliser des références de cellule, comme indiqué dans l'exemple. Pour saisir des dates valides directement dans une fonction, vous pouvez utiliser la fonction DATE. Pour illustrer, la formule ci-dessous a toutes les valeurs codées en dur. La fonction DATE permet de fournir chacune des quatre dates requises:

=ODDFPRICE(DATE(2019,2,1),DATE(2022,2,15),DATE(2018,12,1),DATE(2019,2,15),0.05,0.06,100,2,0)

Base

L'argument de base contrôle la façon dont les jours sont comptés. La fonction ODDFPRICE permet 5 options (0-4) et la valeur par défaut est zéro, ce qui spécifie la base US 30/360. Cet article sur wikipedia fournit une explication détaillée des conventions disponibles.

Base Nombre de jours
0 ou omis États-Unis (NASD) 30/360
1 Réel / réel
2 Réel / 360
3 Réel / 365
4 Européen 30/360

Remarques

  • Dans Excel, les dates sont des numéros de série.
  • Toutes les dates, plus la fréquence et la base, sont tronquées en nombres entiers.
  • Si les dates ne sont pas valides (c'est-à-dire pas réellement les dates) ODDFPRICE renvoie #VALUE!
  • ODDFPRICE renvoie #NUM lorsque:
    • (échéance> premier_coupon> règlement> émission) n'est pas vrai
    • L'échéance ne suit pas l'intervalle de fréquence par rapport à la date du dernier coupon
    • La base est hors de portée

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